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證監會央行一起放大招!這類基金將有大發展
發布:2019-05-24 14:44:00
近日,中國證監會、中國人民銀行聯合發布《關于做好開放式債券指數證券投資基金創新試點工作的通知》,擬推出以跨市場債券品種為投資標的,可在交易所上市交易或在銀行間市場協議轉讓的債券指數公募基金。通知發布后,中國證監會將推動試點債券指數基金的注冊審核工作。

 

據了解,早在幾年前基金公司就在謀劃跨市場債券基金品種,有消息稱目前有6家基金公司已經提交相關產品材料,一旦獲批就意味著這些或成為首批逐步實現技術突破聯通交易所與銀行間市場的ETF產品。

 

據證監會消息稱,此次試點是債券市場互通互聯的重要舉措,有助于更好滿足境內外投資者投資債券指數型產品的需求,有助于促進債券市場長遠健康發展。基金行業人士也紛紛看好跨市場債券品種發展前景。

 

積極上報產品方案

 

早在幾年前基金公司就在謀劃跨市場債券基金品種。據悉,2017年6月12日,華富基金曾上報中證5年恒定久期國開債交易型開放式指數基金,托管行為浦發銀行,2017年7月3日獲得第一次反饋意見,目前并未獲批。

 

而從公開資料顯示,陸續也有基金公司上報相關產品的材料,在2017年底就有一家大型基金公司申報5-10國開債ETF,不過未被受理。

 

還有一位基金公司人士此前透露,目前市場上有6家左右基金公司正在同時審批,如審批通過,此6家基金公司旗下國開債ETF將會成為首批逐步實現技術突破聯通交易所與銀行間市場的ETF產品。

 

還有一位基金公司產品人士表示,該公司也在籌備跨市場債券產品,計劃在債券品種上進行創新。

 

“目前正在運行的債券ETF只能通過交易所進行實物申贖,而跨市場實物申贖可以直接拿銀行間債券申購贖回債券ETF,不需要通過轉托管的形式轉入交易所再進行實物申贖。鑒于銀行間債券存量占到整個債券市場的80%以上,此舉可以提高債券ETF的規模及流動性。最近一年多,部分基金公司上報了可跨市場實物申贖的債券ETF,技術上已經沒很大障礙,只待正式獲批。”一位基金公司產品部總監此前曾如此評價跨市場ETF推出的意義所在。

 

此外,去年12月和今年2月,中銀基金分別向證監會提交了“中銀CFETS-BOC政策性金融債交易指數基金”和“中銀CFETS-BOC高信用等級債券交易型基金”和兩只產品申報材料,隨后平安基金4月上報了平安CFETS-BOC高信用等級債券交易指數基金等。業內人士表示,這類產品屬于銀行間市場交易債券產品,或也可以實現跨市場。

 

看好跨市場債券ETF發展前景

 

2018年是債券指數基金井噴的一年,wind統計顯示,2018年內合計成立近17只債券指數基金,合計募集規模突破600億元,是2017年全年債券指數基金募集規模的29倍之多。如今進入2019年,跨市場債券ETF或迎來重大突破,業內人士也看好跨市場ETF未來發展前景。

 

有業內人士判斷,銀行參與跨市場債券ETF可以直接用實物券申購,不需要轉托管,也不需要先賣出債券再用現金申購,比起參與普通債券指數基金,將更為便捷。“若是能夠進入跨市場債券ETF的試點名單,基金公司也更傾向發行跨市場債券ETF,普通證金債指數基金過去一兩年的吸金效應,或部分被跨市場債券ETF代替。”

 

也有業內人士分析稱,對于流動性較好的政策性金融債而言,事實上,拿實物券和拿現金申購差別不是特別大,當然,若是拿實物券來換,可能機構對于盤活存量債券更加積極一些,畢竟相對省事。

 

 “債券市場主要還是機構投資者參與,跨市場債券ETF是否能夠發展壯大還取決與其是否能滿足機構投資者的需求,以及二級市場的流動性。畢竟ETF只有二級市場交易活躍,才能有效消除一二級市場的價差。”上述業內人士指出,跨市場債券ETF對基金公司而言是一種新的嘗試,未來發展仍待觀察。

 

更有人士表示,這類品種應該可以做大。債券市場尤其是銀行間債券市場規模巨大,債券流動性不好,換成ETF增強流動性的市場需求十分巨大。

 

來源:中國基金報

 
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